Вчерашний постинг вызвал вопрос, что все это значит. А значит то, что у сланцевых месторождений есть некая кривая предложения, т.е. зависимость объемов рентабельного производства от цены продукта.
Здесь важно подчеркнуть, что это:
1) пока, т.е. при текущих технологиях, бизнес-схемах, при текущих запросах к рентабельности проектов, подрядчиков и пр.
2) что это касается перспектив добычи, а не текущего момента. Так как все оценки безубыточности включают капитальные затраты, которые в кризис не учитываются, а решение о продолжении эксплуатации скважин и оборудования (в том числе и бурового) принимается на основе оценки переменных затрат, которые в случае сланцевой нефти низкие.
Если все же свести вместе данные по добыче в отдельных графствах Северной Дакоты и данные по себестоимости (точке безубыточности), то получаем кривую предложения - опять с оговорками, что это кривая для устойчивого предложения, долгосрочная, без учета развития технологий и списаний уже сделанных вложений:
Оценки на ней скорее качественные. Так как разбивки добычи по графствам для июля 2015 пока не выложили (или я не нашел), а хотелось бы чтобы данные соответствовали одному временному периоду, то привел кривую по данным декабря 2014 г. - она отрисована жирненьким. Для иллюстрации эволюции себестоимости привел также кривую с уровнями добычи декабря, но себестоимостью июля 2014 г., хотя такое построение не очень корректно - она отображена зеленым.
Из кривой понятно, что есть несколько ключевых регионов добычи, в которых себестоимость низкая - точка безубыточности на скважине меньше $45 (примерно $50 WTI), которые обеспечивают 90% добычи. Но при снижении цены ниже этого порога производство нефти становится неустойчивым и в них - в то время как оно окупает переменные издержки, оно уже не окупает постоянных издержек. При цене WTI около $38 рентабельна в лучшем случае половина текущего уровня добычи.
Но так как сланцевые скважины дают максимум дебита в первые два года, то их нужно постоянно бурить. Это означает, что при сохранении низких цен производство постепенно начнет снижаться. Собственно оно уже снижается - но пока черепашьими темпами (на 50 тыс баррелей в день относительно максимума), но в течении двух лет низких цен отрасли либо придется как-то кардинально снизить себестоимость (на десятки долларов), либо прекратить создание новых скважин и смириться с падением добычи.
**
Для коллекции: структура себестоимости
**
Еще один вопрос был на тему много это или мало. 1 миллион баррелей в день - это потенциальный экспорт Ирана после снятия санкций. Текущее превышение предложения нефти над спросом оценивается примерно в 2 млн. баррелей в день.
Здесь важно подчеркнуть, что это:
1) пока, т.е. при текущих технологиях, бизнес-схемах, при текущих запросах к рентабельности проектов, подрядчиков и пр.
2) что это касается перспектив добычи, а не текущего момента. Так как все оценки безубыточности включают капитальные затраты, которые в кризис не учитываются, а решение о продолжении эксплуатации скважин и оборудования (в том числе и бурового) принимается на основе оценки переменных затрат, которые в случае сланцевой нефти низкие.
Если все же свести вместе данные по добыче в отдельных графствах Северной Дакоты и данные по себестоимости (точке безубыточности), то получаем кривую предложения - опять с оговорками, что это кривая для устойчивого предложения, долгосрочная, без учета развития технологий и списаний уже сделанных вложений:
Оценки на ней скорее качественные. Так как разбивки добычи по графствам для июля 2015 пока не выложили (или я не нашел), а хотелось бы чтобы данные соответствовали одному временному периоду, то привел кривую по данным декабря 2014 г. - она отрисована жирненьким. Для иллюстрации эволюции себестоимости привел также кривую с уровнями добычи декабря, но себестоимостью июля 2014 г., хотя такое построение не очень корректно - она отображена зеленым.
Из кривой понятно, что есть несколько ключевых регионов добычи, в которых себестоимость низкая - точка безубыточности на скважине меньше $45 (примерно $50 WTI), которые обеспечивают 90% добычи. Но при снижении цены ниже этого порога производство нефти становится неустойчивым и в них - в то время как оно окупает переменные издержки, оно уже не окупает постоянных издержек. При цене WTI около $38 рентабельна в лучшем случае половина текущего уровня добычи.
Но так как сланцевые скважины дают максимум дебита в первые два года, то их нужно постоянно бурить. Это означает, что при сохранении низких цен производство постепенно начнет снижаться. Собственно оно уже снижается - но пока черепашьими темпами (на 50 тыс баррелей в день относительно максимума), но в течении двух лет низких цен отрасли либо придется как-то кардинально снизить себестоимость (на десятки долларов), либо прекратить создание новых скважин и смириться с падением добычи.
**
Для коллекции: структура себестоимости
**
Еще один вопрос был на тему много это или мало. 1 миллион баррелей в день - это потенциальный экспорт Ирана после снятия санкций. Текущее превышение предложения нефти над спросом оценивается примерно в 2 млн. баррелей в день.
Комментариев нет:
Добавлять новые комментарии запрещено.